На макраўзроўні Народны банк Кітая 5 снежня 2022 года прыняў рашэнне знізіць каэфіцыент абавязковых рэзерваў для фінансавых устаноў на 0,25 працэнтнага пункта.Зніжэнне RRR адлюстроўвае перспектыўны характар грашова-крэдытнай палітыкі і падкрэслівае стратэгічную накіраванасць грашова-крэдытнай палітыкі, якая спрыяе стабілізацыі рынкавых чаканняў і мае важнае палітычнае значэнне.У прыватнасці, на рынку каляровых металаў, аўтар лічыць, што зніжэнне RRR для павышэння або абмежавання, возьмем у якасці прыкладу медзь і алюміній, яго тэндэнцыя ўсё роўна вернецца да фундаментальнай дамінанты.
Рынак медзі, цяперашняя сусветная пастаўка меднага канцэнтрату адносна багатая, індэкс платы за апрацоўку працягваў расці.Нядаўна транзакцыйная актыўнасць спотавага рынку меднага канцэнтрату аднавілася, і заканчэнне эталоннага ўзроўню ў 2023 годзе адыграе пэўную кіруючую ролю ў наступных спотавых закупках плавільнага завода.24 лістапада Jiangxi Copper, China Copper, Tongling Nonferrous Metals і Jinchuan Group і Freeport завяршылі ўстанаўленне доўгатэрміновай платы за аднаразовую апрацоўку меднага канцэнтрату Benchmark на ўзроўні 88 долараў за тону і 8,8 цэнта за фунт, што на 35% больш, чым у 2022 годзе, і стала самым высокім коштам з 2017 года.
Што тычыцца ўнутранай вытворчасці электралітычнай медзі, у лістападзе было праведзена капітальны рамонт пяці электралітычных медных заводаў, у параўнанні з кастрычнікам, уплыў павялічыўся.У той жа час з-за абмежаваных паставак сырой медзі і халоднага сыравіны і павольнай загрузкі новай вытворчасці чакаецца, што вытворчасць электралітычнай медзі ў лістападзе складзе 903 300 тон, павялічыўшыся толькі на 0,23% у параўнанні з месяцам, павялічыўшыся на 10,24% .Чакаецца, што ў снежні плавільныя заводы падштурхнуць вытворчасць рафінаванай медзі да сярэднегадовага максімуму ў рамках спешнага графіка.
Вытворцы алюмініевага профілю ў Кітаі крыху адскочыў.У апошні час працаздольнасць электралітычнайалюмініевы профільу правінцыі Сычуань быў крыху адрамантаваны, але з-за дэфіцыту электраэнергіі ў засушлівы сезон чакаецца, што да канца гэтага года будзе больш складана забяспечыць поўную вытворчасць.Кіруючыся абнадзейлівай палітыкай, абвешчанай Гуансі, чакаецца, што праект аднаўлення вытворчасці электралітычнага алюмінію ў Гуансі паскорыцца;скарачэнне вытворчасці на 80 000 тон у Хэнань завершана, а час аднаўлення не вызначаны;новы прагрэс вытворчасці ў Гуйчжоу і Унутранай Манголіі не дасягнуў чаканняў.У цэлым, пад уплывам як павелічэння, так і памяншэння, айчынная электралітычная алюмініевая працоўная магутнасць уяўляе сабой вузкі дыяпазон ваганняў.Чакаецца, што айчынная магутнасць вытворчасці электралітычнага алюмінію ў лістападзе адновіцца да 40,51 мільёна тон, але ўсё яшчэ існуе пэўны разрыў у параўнанні з раней чаканай гадавой магутнасцю ў 41 мільён тон.
У той жа час айчынныя прадпрыемствы па перапрацоўцы алюмінія пачынаюць у асноўным слабыя.Тыднёвая загрузка прадпрыемстваў алюмініевага профілю на 24 лістапада склала 65,8 працэнта і знізілася ў параўнанні з папярэднім тыднем на 2 працэнты.Пацярпеў ад слабога попыту на пераходзе, памяншэння заказаў, алюмініевага профілю,алюмініевыя профілі для вокнаў і дзвярэй,стойка для мантажу сонечнай панэліНа мінулым тыдні працоўныя паказчыкі прадпрыемстваў па вытворчасці алюмініевай фальгі знізіліся.Хоць хуткасць працы алюмініевай стужкі і алюмініевага кабеля часова знаходзіцца ў стабільным стане, але не выключае, што пазней можа з'явіцца вытворчасць.У спалучэнні з інвентарызацыяй па стане на 24 лістапада айчынны электралітычны алюмініевы сацыяльны запас склаў 518 000 тон, працягваючы сітуацыю зніжэння запасаў з кастрычніка.Аўтар лічыць, што сацыяльная інвентарызацыя не абумоўлена спажыўцом, а выклікана дрэнным транспартам і затрымкай паступлення прадукцыі алюмініевага завода.Інвентарызацыя дарог і заводаў па-ранейшаму будзе ствараць патэнцыяльны ціск назапашвання на рынку алюмінія ў наступны перыяд.
З пункту гледжання канчатковага попыту, са студзеня па кастрычнік інвестыцыі ў нацыянальныя электрасеткавыя праекты дасягнулі 351,1 млрд юаняў, павялічыўшыся на 3% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.У кастрычніку інвестыцыі ў электрасетку склалі 35,7 млрд юаняў, што на 30,9% менш за год і на 26,7% у параўнанні з месяцам.У сувязі з працай кабельнай і правадной прамысловасці з набліжэннем сезоннага міжсезоння колькасць заказаў на кабель знізілася, а пазнейшы аб'ём запасаў будзе паступова памяншацца.Прадпрыемствы правадно-кабельнай сеткі ў лістападзе прагназуюцца на ўзроўні 80,6 працэнта, знізіўшыся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 0,44 працэнта, у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года - на 5,49 працэнта.З аднаго боку, у той час як унутраны канчатковы попыт аказаўся пад уплывам, лагістычны і транспартны блок таксама зацягнуў час дастаўкі і закупак.На гэтым фоне вытворчасць кабельнай прамысловасці запавольваецца;з другога боку, кабельныя прадпрыемствы сутыкаюцца з ціскам капіталу ў канцы года, што зніжае попыт на медзь і алюміній.
У кастрычніку айчынная вытворчасць і продажы аўтамабіляў паказалі як галалёд, так і агонь, і транспартныя сродкі на традыцыйным паліве значна скараціліся, у той час як новыя транспартныя сродкі на энергіі паказалі хуткі імпульс развіцця, нават дасягнуўшы рэкорднага ўзроўню.Нягледзячы на тое, што ціск на рынку тэрміналаў прывёў да нязначнага зніжэння паставак аўтамабіляў у кастрычніку ў параўнанні з вераснем, тэндэнцыя вытворчасці і продажаў аўтамабіляў у кастрычніку ўсё яшчэ вырасла ў параўнанні з мінулым годам з-за пастаяннай палітыкі зніжэння падатку на набыццё аўтамабіляў.Чакаецца, што ў гэтым годзе Кітай дасягне 27 мільёнаў аўтамабіляў, павялічыўшыся прыкладна на 3% у гадавым вылічэнні.На наступны год яшчэ не вызначана, ці працягнецца льготная палітыка падатку на набыццё традыцыйнага паліўнага транспартнага сродку, і неўзабаве будуць запушчаны субсідыі на новыя энергетычныя аўтамабілі, таму ў чаканнях рынку ўсё яшчэ існуе пэўная нявызначанасць.
Увогуле, макраціск усё яшчэ існуе, супярэчлівасць попыту і прапановы на рынку паслабляецца, чакаецца, што медзь і алюміній будуць заснаваныя на дыяпазоне ваганняў рынку ў найбліжэйшай будучыні.Падтрымка ніжэй шанхайскага асноўнага кантракту на медзь складае 64200 юаняў / тону, верхні ціск - 67000 юаняў / тону;асноўны кантракт на алюміній у Шанхаі складае 18200 юаняў / тону, а верхні ціск - 19250 юаняў / тону.
Час публікацыі: 29 лістапада 2022 г
